
这里必须要给监管层的及时动作点赞,毕竟上世纪的日本寿险业就是前车之鉴——保险产品预定利率一度很高,在利率下行的情况下遭遇“利差损”,甚至引发破产危机。如果负债成本太高,而经济形势发生变化,资产投资收益下滑,也会面临类似的风险。今年初,监管层就已经注意到了高利率年金险的潜在风险,暂停了部分预定利率4.025%产品报批。
精装市场值得关注 大品牌将收割红利2018年家电市场零售额规模累计8327亿元(包含25个常见品类),同比增长1.5%,仅是去年增速的七分之一。其中传统家用空调市场品牌格局基本已定,增速出现明显下滑。但受益于住宅产业的调整以及国家政策的稳步推进,精装房市场部品需求近来风声水起,空调配套市场增长很快。
尤其在 2009 年金融危机后美国经济下行期,CPI 和 GDP 均陷入负增长,但同期龙头超市企业的营收仍然维持正增长,刚性凸显。不过由于超市营收增长与GDP增速以及CPI增速呈明显的正相关性,超市行业还是感受到了冬天的凛冽。沃尔玛营收在上世纪80年代全国扩张期快速发展,大多数年份增长率都在30%以上,净利润也快速增长。
3月下旬,美债收益率曲线出现短暂反转,10年期美债和3个月期美债的收益率出现了2007年以来的首次倒挂,引发市场对美国经济衰退担忧的同时,也催生了美联储降息的预期。这一倒挂目前已经消失,也有一些美国经济数据开始逐渐转好。3月,美国ISM制造业指数超预期反弹至55.3,制造业加速回暖;3月,首次申请领取失业救济金的人数为20.2万,是1969年以来的最低水平。
9月9日-10日,证监会召开了例行年中工作会议,但与往年不同的是,今年的会议被赋予了“全面深化资本市场改革工作”的深远意义。会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务:一是充分发挥科创板的试验田作用;二是大力推动上市公司提高质量;三是补齐多层次资本市场体系的短板;四是狠抓中介机构能力建设;五是加快推进资本市场高水平开放;六是推动更多中长期资金入市;七是切实化解股票质押、债券违约、私募基金等重点领域风险;八是进一步加大法治供给;九是加强投资者保护;十是提升稽查执法效能;十一是大力推进简政放权;十二是加快提升科技监管能力。
如果从监管和行业本身的角度来看,管理层无疑是为了控制利差损风险,此举不难理解,君不见上世纪由于经济下行,日本寿险业差点因为利差损全军覆没。而早在1999年原中国保监会即下发过《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》,在当时一波降息浪潮下,全面叫停了高预定利率产品,为预定利率划定了不超过年复利2.5%的红线。